在全球雙碳背景下，各國對氫能源尤為重視，做出了詳細的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，一直在不斷推進更新中。氫能源車作為深度脫碳的使者，正向我們緩緩走來。

　　江山代有才人出，各領(lǐng)風騷數(shù)百年。這句詩詞用來總結(jié)新能源各條產(chǎn)業(yè)鏈，再貼切不過。

　　作為過去一年里的明星，鋰電、光伏板塊大受追捧，在二級市場誕生了眾多十倍、二十倍的個股。氫能源緊隨其后接力，厚樸股份(300471.SZ)年內(nèi)漲幅超越三倍，億華通、美錦能源(000723.SZ)也均實現(xiàn)了翻倍行情。

　　在氫能行情向好的時刻，看多做多的各路資本、研究團隊、財經(jīng)媒體紛紛喊出“氫能源藍海”、“十萬億賽道”的口號。而看空者也不乏其聲，核心理由依然是前景不明。

　　那么，氫能源究竟是風口?還是陷阱?它最可能的落地點是什么?障礙在于何處?這是本篇報告試圖解答的問題。

　　01 另類角度的小方法

　　中國的改革開放有條規(guī)律，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，歷來與政策結(jié)合緊密。

　　所以，一個新興產(chǎn)業(yè)，在規(guī)劃層面是不是足夠重要，有沒有受到重視，其實是可以從一些政策指標上看出來的。

　　一般而言，政策出臺快、政策密度頻、政策定位高、調(diào)控力度大的產(chǎn)業(yè)，往往是重點扶持，定位長遠的產(chǎn)業(yè)，它們在日后的景氣度，也會更高。

　　這一點，從光伏、鋰電這兩條賽道的歷史上，可以看得很清楚。

　　用這個指標來觀察氫能源，可以發(fā)現(xiàn)它符合這個規(guī)律。

　　從2006年到2019 年，在這13年期間國家層面頒布的氫能源相關(guān)政策大約22個，2019年之后到現(xiàn)在不到3年時間頒布的政策超過25個，地方層面的更是全面開花。

　　2019年，氫能源首次寫入政府工作報告，之后迎來了相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)布的密集期。

　　近日，由北京市牽頭申報的京津冀氫燃料電池汽車示范城市群，被財政部、工信部等五部委聯(lián)合批準為首批示范城市群。在4年示范期間，五部委將對入圍的城市群按照目標完成情況，通過“以獎代補”的方式給予獎勵。

　　改革開放的另一個規(guī)律，是新生事物總要通過試點，得到印證后再推廣。而某一級地方政府，常常就是那個探路的排頭兵。

　　這是一步可輕可重的棋，如果進展順利，應(yīng)用中沒有很大的問題，這個區(qū)域市場就可以培育中國的氫能源產(chǎn)業(yè)。如果進展不順，也可以把負面影響控制在合理范圍內(nèi)，不至于造成太大的資源浪費和市場錯配。

　　不過，從政策的角度觀察，僅僅是自上而下認識行業(yè)的一個小方法，它僅可以參考，卻不能依賴。更不能化解市場對于氫能源發(fā)展的分歧。想要得到更準確的結(jié)論，還需要看清事物的本質(zhì)。

　　02 核心訴求是脫碳

　　氫氣直接燃燒或通過燃料電池發(fā)電的產(chǎn)物為水，能夠?qū)崿F(xiàn)真正的零碳排放，對環(huán)境不造成任何污染，故而被譽為終極能源。

　　其次，純電動車的電池，使用了大量鋰、鈷、鎳等金屬材料.金屬材料的挖掘、生產(chǎn)加工等過程均有大量能量消耗及碳排放。相較于純電動車，氫燃料電池車在制造過程中的碳排放也較低。

　　第三，燃料電池車的報廢回收階段，也比電純動車回收，更容易且更有經(jīng)濟吸引力。

　　這三條加在一起，就是深度脫碳的由來。

　　但從能源替代的角度來看，僅僅做到清潔是不夠的，還要兼顧效率和成本。

　　從能效上來看，氫氣的熱值約為140MJ/kg，高達煤炭、汽油等傳統(tǒng)燃料的3倍以上;從儲量上來看，氫是宇宙中含量最多的元素，大約占據(jù)宇宙質(zhì)量的 75%，地球上豐富的水資源中蘊含著大量可供開發(fā)的氫能，未來是獲取最便利和成本最低的能源之一。

　　與之相反，鋰電池中鋰、鈷等金屬材料成本，在電池總體成本中占據(jù)了絕大比例，其相對稀缺的供需格局，從鋰電原材料動輒幾倍的漲幅中，已經(jīng)得到了驗證。

　　目前，新能源車動力使用鋰電池雖然是最佳選擇，在大多數(shù)適用場景中，鋰電池車的開發(fā)和應(yīng)用也更加成熟，但由于電池重量、續(xù)航里程問題，依然存在限制。

　　限制發(fā)展的原因是能量密度，它已經(jīng)達到一個瓶頸——國內(nèi)的三元鋰電池能量密度約為 240Wh/kg，磷酸鐵鋰電池能量密度約為180Wh/kg。這促生了另外兩條技術(shù)路線——高鎳化和固態(tài)電池。

　　但除了這些路線，還有一個現(xiàn)成的選擇——氫能源汽車。由于能效高，它在里程和載荷方面擁有先天優(yōu)勢。

　　這也正是氫能源車這幾年的落地，更多在客車和重卡，而非乘用車的原因。從目前的技術(shù)態(tài)勢和認知上看，氫燃料電池和鋰電池在未來三到五年的時間內(nèi)，將持續(xù)互補關(guān)系：商用車是氫能源的根據(jù)地，乘用車是鋰電池的主舞臺。

　　但這種互補格局，會不會一直持續(xù)下去呢?答案是“壓力正在壓迫它改變”。

　　中國作為最大的二氧化碳排放國，在達成碳中和的道路上挑戰(zhàn)重重。氫能源作為最清潔的能源，在應(yīng)用方面場景方面極為寬廣，供熱、工業(yè)、建筑、交運等高排放量的領(lǐng)域有著廣闊的前景，深度脫碳的屬性注定其不可或缺。

　　而從全球的視角來看，氫能作為終極清潔能源的屬性，導致各國均對此技術(shù)路徑十分重視，積極布局氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　近兩年，美國、日本、韓國、歐盟均采取了較大的政策力度加碼氫能源產(chǎn)業(yè)，并出臺了相關(guān)經(jīng)濟路徑規(guī)劃，力爭領(lǐng)跑該賽道。截止到2021年初，全球共有約20個國家和地區(qū)發(fā)布了氫能發(fā)展規(guī)劃或路線圖。

　　這里面的道理，有點像逆水行舟，有些事情，不僅要跑得快，還要跑得比別人快。

　　從中國新能源推進的歷史來看，用四個字可以總結(jié)：珠玉在前。

　　中國對光伏、風電、新能源車的產(chǎn)業(yè)政策大獲成功，度電成本平價、汽車制造彎道超車，成為全球最具備競爭力的產(chǎn)業(yè)，成為了中國制造的名片。

　　這似乎給中國進一步推動氫能賦予了信心。占據(jù)氫能成本最大的電力會隨著光伏、風能度電成本而下降，同時技術(shù)進步及大規(guī)模生產(chǎn)帶來的制造和人力成本的下降。

　　因此，在全球氫能源產(chǎn)業(yè)資金跑步進場，國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)政策的逐步推進，成本不斷下降的三重趨勢下，政府開始密集出臺促進氫能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，并提出相應(yīng)規(guī)劃。

　　因此我們看到的測算與進程表，看起來是期望，實際上都是根據(jù)目標進行的倒推。

　　03 產(chǎn)業(yè)化行不行，看綠氫平價

　　氫能源產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上游：氫生產(chǎn)與供應(yīng);中游：燃料電池及核心零部件;下游：燃料電池應(yīng)用。

　　在氫氣制取上，目前成熟的制氫手段主要包括化石能源重整制氫、工業(yè)副產(chǎn)制氫以及電解水制氫三種。

　　其中，化石能源制氫通過裂解煤炭或者天然氣獲得氫氣，俗稱“藍氫”。工業(yè)副產(chǎn)制氫則是對焦炭、純堿等行業(yè)的副產(chǎn)物進行提純獲取氫氣，俗稱“灰氫”。

　　本質(zhì)上兩者的氫氣來源仍為傳統(tǒng)的化石燃料。雖然通過碳捕捉與封存技術(shù)(CCS)可有效降低化石能源制氫過程中產(chǎn)生的碳排放，但長期來看只有可再生能源電解水制備的“綠氫”才能實現(xiàn)真正的零碳排放。

　　目前可再生能源制氫占比較小，化石能源制氫仍是主要的氫氣來源。根據(jù) IRENA 的測算，全球僅有 4%的氫氣來自電解水制氫，其余均來自煤炭、天然氣以及石油煉化領(lǐng)域。

　　而在“富煤、貧油、少氣”的能源結(jié)構(gòu)下，目前國內(nèi)煤制氫的占比超過 60%，電解水制氫的比例則不到 2%?？稍偕茉粗茪淙匀蝗沃氐肋h，未來的發(fā)展空間巨大。

　　制約綠氫發(fā)展的因素是成本，綠氫生產(chǎn)成本中占比最高的為電力和電解槽，占比分別為50%和40%，所以降低電價和電解槽成本是中國實現(xiàn)綠氫工業(yè)化、規(guī)?；膬纱蠛诵沫h(huán)節(jié)。

　　隨著光伏、風電的進一步降本，到 2030 年國內(nèi)部分可再生資源優(yōu)勢區(qū)域，其度電成本到達到 0.1-0.15 元/KWh，

　　電解槽目前單位造價2500元/W;隨著更大的槽體、更優(yōu)質(zhì)的制造工藝，以及技術(shù)環(huán)節(jié)的精進和材料的優(yōu)化，有望降至1300元/W。

　　屆時，綠氫成本將從 2020 年的 30.8 元/kg 快速降至 16.9 元/kg，實現(xiàn)與灰氫平價。

　　這種上游原材料的平價前景一旦達成，意味著氫能源的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化鋪平了道路。那么，這條產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，又如何實現(xiàn)傳導呢?

　　04 儲運關(guān)鍵指標：單位體積密度

　　眾所周知，氫氣在元素周期表位于第一位，意味著其質(zhì)量小，體積小，因此密度低(ρ=m/V，忘記的朋友請找找初中物理書)。

　　氫氣的性質(zhì)十分活躍，很容易泄露和爆炸，儲運過程消耗也大，所以在儲氫罐投入的安全設(shè)計、存量設(shè)計成本很高。

　　因此，相較于石油、天然氣等傳統(tǒng)化石燃料，氫氣在儲運環(huán)節(jié)具有天然的劣勢，發(fā)展進度緩慢。

　　如果按照方式劃分，氫氣儲運可分為氣態(tài)儲運、液態(tài)儲運以及固態(tài)儲運三種。

　　氣態(tài)儲運的成本較低、充放氫速度較快，但儲氫密度與運輸半徑較為有限，所以適用于短途運輸。

　　氫氣氣態(tài)經(jīng)濟運輸半徑局限在200公里以內(nèi)，每公斤氫運輸成本為2塊錢，0-100公里運輸成本是4塊錢/kg，運輸壓縮氫氣的魚雷車每車僅可運300kg。

　　中長距離大規(guī)模運輸考慮管道和液氫運輸，液態(tài)儲運的儲氫密度較大，但設(shè)備投資與能耗成本較高;固態(tài)儲運則在潛艇等特殊領(lǐng)域有所應(yīng)用，整體仍處于小規(guī)模試驗階段。

　　我們可以做一個簡單理解：運輸一車氫氣，瓶子重量在95%以上，需求的氫氣只有5%，而且不能長距離運輸。所以這筆生意很不劃算。

　　因此，只要是運氫氣，總會面臨這個問題：怎樣在儲運瓶里裝更多的氫氣?這又延伸出一條技術(shù)路線：如何增加氫氣單位體積密度。

　　舉個例子，一個書包想要裝更多的衣服，壓得越實，裝得就越多。同理，儲存的時候為了提升單位體積密度，也需要壓縮。

　　但這個問題，并不能只靠單一環(huán)節(jié)解決，它需要一整套體系的匹配。

　　與電解水制氫類似，產(chǎn)業(yè)化程度的提升將有效降低氫氣儲運的成本，儲運基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與完善是后續(xù)氫能規(guī)?；l(fā)展的前提。

　　考慮到未來氫能的終端應(yīng)用場景將更為豐富，氫氣的儲運環(huán)節(jié)也將朝多層次、體系化的方向演進。

　　氣態(tài)儲運方面就是增壓減重，從儲氫密度、輕量化等角度出發(fā)，提升技術(shù)及相應(yīng)材料。

　　液態(tài)儲運可以有效增加運輸量，達到氣態(tài)儲運的10倍，也是一個很好的方向，目前國外技術(shù)相對成熟，國內(nèi)主要應(yīng)用在航空領(lǐng)域，未來隨著規(guī)模化開展以及技術(shù)成熟，商用/民用有望得到進一步發(fā)展。另外就是建立輸氫管道，加強基礎(chǔ)建設(shè)。

　　而終端用氫需求，加氫站是必不可少的中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)。

　　截至2020年12月31日，全國在建和已建加氫站共181座，已經(jīng)建成124座，其中2020年總計建成加氫站 55座。在2020年國內(nèi)建成的124座加氫站中，105座有明確的加注能力。我國加氫站布局數(shù)量最多的前三名為廣東、河北和湖北，在運數(shù)量分別為61/44/36座，大型加氫站仍然匱乏。

　　加氫站建設(shè)投入成本較大，建設(shè)一座35MPa加氫站成本在1200萬元。

　　這個費用看起來不低，但如果考慮到它的技術(shù)含量與參數(shù)要求，就會明白這是必須的。

　　打個比方，35MPa相當于350公斤的胖子，用大腳趾踩在1平方CM大的地方產(chǎn)生的力量，或者想象一下，用一根食指將當年壓死秦武王的鼎舉起來。

　　那么，又是誰擁有這么大的力量，將氫氣灌到氫氣瓶里?答案是壓縮機。

　　在氫站建設(shè)中。整體設(shè)備成本占據(jù)了氫站建設(shè)成本的70%，而壓縮機占據(jù)設(shè)備成本的50%，約450萬左右，基本需要進口。

　　隨著中國氫能不斷推進，國產(chǎn)化替代進程加速，有望進一步去降本，關(guān)注壓縮機是一個很好的投資方向。目前70MPa逐步進入商用，代表著單位體積可以儲存更多的氫氣。

　　新能源的商業(yè)化應(yīng)用一定是基礎(chǔ)建設(shè)先行，加氫基礎(chǔ)建設(shè)是未來中國新基建的重點內(nèi)容，隨著氫燃料電池汽車應(yīng)用規(guī)模的擴大，加氫站的市場需求也逐步提升。

　　目前加氫站建設(shè)成本仍然過高，隨著國產(chǎn)設(shè)備突破和規(guī)?；a(chǎn)，加氫成本會大幅下降，預(yù)計2050年成本為800萬左右，將達到1.2萬座，在2050年達到千億元的市場規(guī)模。

　　新能源能否大力發(fā)展下去不只要看其物理、化學屬性，也要看商用場景，氫能源車就是最有發(fā)展前景的應(yīng)用，新能源車的動力是最核心的環(huán)節(jié)，同時適用于氫能能源。

　　05 氫能汽車的心臟

　　氫燃料電池可以被廣泛的應(yīng)用于各個場景中，主要的應(yīng)用可以被分為3類：交通、固定電源及便攜式電源。

　　氫能未來最重要的應(yīng)用場景在交通運輸領(lǐng)域，與燃料電池車相比，純電動車的開發(fā)和應(yīng)用在大多數(shù)場景中更加成熟，但由于電池重量和續(xù)航里程問題而受到限制。

　　燃料電池車與其他車輛的主要區(qū)別在于動力系統(tǒng)。所有其他零部件本質(zhì)上是相似的。

　　燃料電池車和純電動車通過電動機將電能轉(zhuǎn)化為動能，而汽油和柴油車在內(nèi)燃機中將燃料燃燒產(chǎn)生的熱能轉(zhuǎn)化為動能。

　　燃料電池車和純電動汽車的主要區(qū)別在于電的來源。與燃料電池車不同的是，純電動汽車的全部能量來自其電池組，電池組在充電站進行外部充電。

　　氫氣作為汽車燃料為車輛功能，其原理已經(jīng)有很長的歷史了。

　　在200年前，氫氣就被用在第一代內(nèi)燃機中作為燃料，與現(xiàn)在內(nèi)燃機里汽油等燃料工作原理類似。但是因為安全性及能量密度較低，氫氣作為內(nèi)燃機燃料并沒有表現(xiàn)出優(yōu)越性。

　　然而，在如今的燃料電池技術(shù)中，氫氣并不直接燃燒，而是和氧氣反應(yīng)轉(zhuǎn)換為電能。

　　氫能源車以氫燃料電池作為能量來源。在氫燃料電池中，氫氣由電池陽極輸入，在催化劑(鉑)的作用下分解為電子和氫離子(質(zhì)子)。

　　其中質(zhì)子通過質(zhì)子交換膜到達負極，與陰極輸入的氧氣反應(yīng)生成水;而電子則被質(zhì)子交換膜阻隔，經(jīng)由外電路流向陰極，產(chǎn)生電能為汽車供能。

　　氫燃料電池汽車主要由高壓儲氫罐、燃料電池堆棧、燃料電池升壓器、動力電池、驅(qū)動電機和動力控制單元等組成。

　　氫能的發(fā)展路徑和鋰電極為相似，中游電池系統(tǒng)成本占據(jù)整車接近30%。

　　細剖起來，燃料電池系統(tǒng)由電池堆和支持系統(tǒng)兩部分構(gòu)成，前者是核心動力組件，后者由空氣壓縮機、加濕器、燃料回路、空氣回路等支持組件構(gòu)成。

　　電堆占據(jù)一半以上燃料成本。

　　電池堆是電池單元串聯(lián)疊加而成，由于每個單元產(chǎn)生的電壓通常不到 1 伏特，因此往往需要幾百片電池單元進行串聯(lián)。

　　市場上有 5 種類型的氫燃料電池單元技術(shù)方案，其中最適合車用的是質(zhì)子交換膜燃料電池。

　　其中，膜電極是氫燃料電池的核心部件，在燃料電池電堆中承擔了核心的電化學反應(yīng)功能，其成本占據(jù)電堆總成本的60% 以上，被譽為燃料電池的芯片。

　　膜電極的技術(shù)和生產(chǎn)不僅決定了電堆的使用條件和壽命，同時也決定了電堆的成本和氫燃料電池的推廣使用。

　　膜電極的研發(fā)和生產(chǎn)是一個集合了電化學、高分子材料化學、無機材料化學、精密涂布技術(shù)、自動連續(xù)化工業(yè)控制和功能壽命測試的產(chǎn)業(yè)，流程周期長、投入大。

　　目前的前沿技術(shù)主要由國外大企業(yè)掌握，以豐田、巴拉德和Hydrogenics為典型，研發(fā)歷史悠久，其中巴拉德對膜電極的研發(fā)已超過40年。

　　國內(nèi)雖有部分企業(yè)和機構(gòu)突破技術(shù)難題，但由于成本問題難以形成規(guī)模化生產(chǎn)，因此國內(nèi)還沒有公司具備膜電極的大規(guī)模連續(xù)化生產(chǎn)的能力，產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)非常薄弱。

　　那么產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)如何夯實，成本如何下降?這其中的關(guān)鍵，在于規(guī)模制造。

　　根據(jù) Strategic Analysis Inc 測算，以豐田氫燃料電池車 Mirai 為例，在年產(chǎn) 1000 臺時燃料電池(FC)系統(tǒng)與儲氫系統(tǒng)制造成本分別為 20180 美元和 8002 美元，占整車成本分別為 30.7%和 12.2%;

　　當年產(chǎn)量增至 3000臺時，燃料電池系統(tǒng)與儲氫系統(tǒng)制造成本分別為 15821 美元和 6040 美元，占整車成本比例降至 28.2%和 10.7%;

　　可以明顯看出來，在規(guī)模制造下，二者成本有了明顯的下降。但是傳統(tǒng)燃油車發(fā)動機占整車成本比例僅為15%，燃料電池系統(tǒng)與儲氫系統(tǒng)合計成本約為占整車的 40%，顯著高于傳統(tǒng)燃油車。

　　如何進一步降低儲氫和燃料電池系統(tǒng)的成本，尤其是后者是氫燃料車大規(guī)模商業(yè)化的前提，更大規(guī)模的制造和技術(shù)精進有望進一步降本。

　　如何實現(xiàn)規(guī)模制造?它的背后，在于需求上量。

　　根據(jù)我國《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》中對燃料電池汽車總體技術(shù)路線的規(guī)劃：

　　2020年，計劃實現(xiàn)燃料電池汽車在特定地區(qū)公共服務(wù)用車領(lǐng)域的小規(guī)模示范應(yīng)用，達到5000輛規(guī)模;

　　2025年在城市私人用車、公共服務(wù)用車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)大批量應(yīng)用，達到5萬輛規(guī)模;

　　2030年在私人乘用車、大型商用車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模商用化推廣，達到百萬輛規(guī)模。

　　在需求的推動下，商用燃料電池系統(tǒng)與儲氫系統(tǒng)價格較去年已經(jīng)有了較大幅度的下降，目前行業(yè)水準不到1萬元/KW，車用儲氫系統(tǒng)價格不到5000元/KG,未來隨著氫燃料電池應(yīng)用范圍與規(guī)模擴大，商用燃料電池價格至2025/2035/2050有望降至3500/1000/500元KW。商用儲氫系統(tǒng)價格有望降至3500/2000/1200元/KG。

　　成本的下降帶來下游需求的爆發(fā)，預(yù)計21/25/35/50年燃料電池汽車空間規(guī)模將達到165/869/3850/9900億元。

　　此外，近期我國鼓勵發(fā)展氫內(nèi)燃機，濰柴動力等企業(yè)多年已經(jīng)布局，一汽集團在該領(lǐng)域取得了突破式進展。技術(shù)的競爭與落地實驗，將極大地促進行業(yè)的發(fā)展。

　　06 補鋰不足，減排關(guān)鍵

　　圍繞氫燃料電池汽車與純電動車的爭論已經(jīng)存在數(shù)十年，且隨著全球各大整車廠商將電動化發(fā)展重心轉(zhuǎn)向純電動汽車，是否應(yīng)該發(fā)展氫燃料電池汽車的質(zhì)疑聲也越來越大，相比較純電動汽車而言，氫燃料電池汽車發(fā)展緩慢的原因主要有以下幾點：

　　(1)氫燃料電池汽車購車成本遠高于純電動汽車，是純電動汽車 1.5-2 倍;

　　(2)初始加氫成本高，當前加氫站加氫成本在 50-80 元/kg;

　　(3)加氫站等基礎(chǔ)設(shè)施匱乏。與密集的加油站及充電樁相比，現(xiàn)有加氫站數(shù)量明顯不足。

　　為使氫燃料電池汽車具備與燃油車相近的燃油經(jīng)濟性，其終端加氫成本需至少降到 40 元/kg 以內(nèi)，假設(shè)以當前儲運及加注成本計算(25 元/kg)，制氫成本至少需降到 15 元/kg以下。

　　那么如此來看，氫能源不具備經(jīng)濟性，那么大力推廣的因素是什么呢?

　　由于鋰電池本身的電能充放特點，純電動汽車適合于較短距離行駛的小型和輕型車輛。但鋰電池相對氫燃料電池能量密度較低，在商用車領(lǐng)域采用鋰電設(shè)備，將提高車輛自重，降低重卡等重型商用車長途運輸?shù)慕?jīng)濟適用性。

　　以49噸重的鋰電重卡和氫能重卡對比，需要鋰電池重量為17.86KG，氫燃料僅需要12KG，顯然車輛自重層面燃料電池優(yōu)勢突出，有效載荷優(yōu)于鋰電車型。

　　氫燃料電池車更適用于重型商用車領(lǐng)域。一方面可以補齊鋰電池的不足，另一方面可以實現(xiàn)深度脫碳。

　　商用車排放占比高，是交運領(lǐng)域重要的減排對象。在碳排放(CO、HC)以及污染物排放(NOx、PM)中，由于發(fā)動機結(jié)構(gòu)與燃燒方式的不同，商用車(絕大多數(shù)搭載柴油機)的碳排放水平明顯高于乘用車，合計占比達到 77.3%，是交運領(lǐng)域碳排放首要減排對象。

　　從我國汽柴油表觀消費量以及 CO2 排放情況來看，我國的交運行業(yè)減排工作已取得明顯進展，但碳排放水平依然處于較高位置，僅靠節(jié)能減排或者尾氣回收顯然無法完成碳中和目標。

　　此外，續(xù)航和充電時長方面也會限制重型商用車的運輸效率。

　　相比之下，燃料電池車能量密度高，加注燃料便捷、續(xù)航里程較高，低溫環(huán)境表現(xiàn)優(yōu)異，更加適用于長途、大型、商用車領(lǐng)域，未來有望與純電動汽車形成互補并存的格局。

　　根據(jù)規(guī)劃，到 2035 年我國氫燃料電池車保有量將達 100 萬輛。根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖 2.0》規(guī)劃，我國將發(fā)展氫燃料電池商用車作為整個氫能燃料電池行業(yè)的突破口。

　　以客車和城市物流車為切入領(lǐng)域，重點在可再生能源制氫和工業(yè)副產(chǎn)氫豐富的區(qū)域推廣中大型客車、物流車，逐步推廣至載重量大、長距離的中重卡、牽引車、港口拖車及乘用車等。

　　到 2035 年，實現(xiàn)氫燃料電池汽車的大規(guī)模推廣應(yīng)用，燃料電池汽車保有量達到 100 萬輛左右，完全掌握燃料電池核心關(guān)鍵技術(shù)，建立完備的燃料電池材料、部件、系統(tǒng)的制造與生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　除了公路運輸之外，更長遠來看，氫氣還有可能促進鐵路運輸、船運和航空領(lǐng)域的脫碳化：

　　在確定了氫能源為未來發(fā)展路徑后，氫燃料電池的成本是決定何時大規(guī)模商用的關(guān)鍵，現(xiàn)階段，氫能源應(yīng)用主要依賴于財政補貼和政策支持。在未來，隨著規(guī)模的擴大和全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)的進一步成熟，市場化進程有望加快，下游應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒂瓉肀l(fā)階段。

　　07 全生命周期總擁有成本(TCO)

　　這是一個讀起來不通順，聽起來生僻的詞組，但在閱讀這一段的時候，請大家盡量記住理解TCO的含義。

　　從消費的角度看，氫能源車與鋰電等競品成本平價是提升滲透率的關(guān)鍵，成本包括購買成本和使用成本，我們將其統(tǒng)稱為全生命周期總擁有成本，簡稱TCO。

　　通過分析全生命周期總擁有成本(TCO)，可以對氫能源產(chǎn)業(yè)鏈未來發(fā)展趨勢及大規(guī)模商用時間節(jié)點的判斷，形成準確認識。

　　目前國內(nèi)商用最多的領(lǐng)域在于公交車，占據(jù)了氫能源車60%以上的應(yīng)用，在2030年氫能源公交車TCO成本有望優(yōu)于鋰電池電動車，未來進一步降本，2035年、2050年分別為2.73元/KM、1.62元/KM。

　　隨著氫能電池技術(shù)和儲氫系統(tǒng)的提升，氫能續(xù)航里程將大幅優(yōu)于鋰電池，有望超過800KM，百公里氫耗下降至4KG以下。

　　宇通客車(600066.SH)作為客車行業(yè)領(lǐng)軍者，自 2009 年開始研發(fā)燃料電池客車，是行業(yè)內(nèi)最早研發(fā)燃料電池客車的企業(yè)之一。

　　近年來，通過燃料電池客車整車集成與控制、動力系統(tǒng)匹配等關(guān)鍵技術(shù)突破，宇通氫燃料電池客車已完成三代產(chǎn)品開發(fā)，目前第四代產(chǎn)品已投入推廣應(yīng)用。公司在系統(tǒng)使用壽命、環(huán)境適應(yīng)性等方面均得到大幅提升，續(xù)駛里程進一步加大。

　　宇通自動駕駛氫燃料客車采用了 60kW 燃料電池系統(tǒng)+動力電池的混合動力系統(tǒng)方案，充氫僅需 10 分鐘，續(xù)航能力高達500 公里。目前已經(jīng)投身到第四代燃料電池客車的研發(fā)，將涵蓋 8-12 米公交、9-11 米公路產(chǎn)品。

　　佛山市飛馳汽車制造有限公司始建于1971年，發(fā)展至今已有四十多年，是首批列入國家公告目錄的大中型客車生產(chǎn)廠家之一，可年產(chǎn)新能源客車達到5000臺，為華南地區(qū)具規(guī)模的新能源客車和氫燃料電池客車生產(chǎn)基地。產(chǎn)品在港、澳、臺及華南地區(qū)具有較高的知名度和影響力。

　　2019年飛馳汽車生產(chǎn)的氫燃料電池汽車銷量376輛，在氫燃料電池汽車市場中市占率達13.7%，其中在廣東省市場占有率高達96%。

　　經(jīng)營方面，飛馳汽車目前有超過769臺氫燃料電池客車在佛山正常運營，運營里程合計超過700萬公里，均未出現(xiàn)安全事故。

　　眾多車廠紛紛布局氫能源客車，在政策推進下，產(chǎn)業(yè)爆發(fā)在即。

　　2022年北京冬奧會就是一個良好的發(fā)展契機，2000輛氫燃料電池冬奧用車，是基礎(chǔ)配套設(shè)施建設(shè)的挑戰(zhàn)，更意味著氫能產(chǎn)業(yè)不可多得的發(fā)展機遇。

　　同時，在日前召開的張家口市第十五屆人民代表大會第一次會議上，張家口市提出，未來五年，將加快構(gòu)建綠色交通體系，倡導低碳出行，大力推廣新能源汽車，提升氫能源汽車使用比例，完善充電、加氫等配套設(shè)施，到2025年公共交通領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)新能源汽車全覆蓋。

　　據(jù)了解，張家口市連續(xù)先后投入資金76034萬元購置氫燃料電池公交車，其中張家口市財政投入資金67325萬元，推動新能源公交車建設(shè)。

　　截至目前，全市共有公交車2375輛，其中新能源公交車1870輛，占比78.7%;主城區(qū)共有公交車905輛，其中新能源公交車712輛(包括氫燃料電池公交車304輛、插電混合公交車197輛、純電動公交車211輛)。

　　至今年底，該市氫燃料電池公交車將再增加140輛，屆時氫燃料電池公交車將達到444輛。

　　除了在客車上的應(yīng)用外，氫燃料電池物流車是氫能在城市或城際中長距離貨運領(lǐng)域的一個細分應(yīng)用場景，目前是國內(nèi)在運行氫燃料電池汽車的主要部分。

　　載荷能力>3噸，續(xù)航里程>400KM的氫燃料電池物流車將于2025~2030年間TCO成本經(jīng)濟性優(yōu)于純電動車。

　　脫碳最關(guān)鍵的一環(huán)是重卡，重卡造成的碳排放和環(huán)境污染遠遠高于其他車型，目前國內(nèi)已推出多款氫能源重卡車型，并已展開小范圍小批量的試運營。

　　2020年9月，北汽福田32T氫燃料電池重卡車型發(fā)布，搭載了109KW大功率氫燃料電池發(fā)動機，電堆為國內(nèi)自主開發(fā)，采用了液氫儲能系統(tǒng)，已通過-30攝氏度低溫冷啟動試驗。

　　江鈴重汽在2020年3月向上海智迪交付首批10臺江鈴?fù)埲剂想姵刂乜?，采用?5KW燃料電池系統(tǒng)，上汽集團、長城汽車的氫能重卡也已經(jīng)陸續(xù)簽約或交付。

　　對于載荷能力>35噸的重卡，在城際干線或支線物流等長距離運輸場景下，氫燃料電池重卡的全生命周期經(jīng)濟性將在2030年左右超過純電動車型。

　　從消費者角度看，氫燃料電池重卡的每公里TCO成本2025年將降低至5.6元/KM，相比2020年的降幅達到43.3%。到2035年、2050年分別降到3.21元/KM、1.94元/KM。

　　隨著氫燃料電池動力系統(tǒng)的急速發(fā)展，氫燃料電池重卡的動力性能和續(xù)航能力將在干線或支線重載長途物流領(lǐng)域發(fā)揮極大的優(yōu)勢。

　　到2050年，氫燃料電池重卡的電池功率提升至300KW，氫燃料耗能降低至6.1KM/100KM，續(xù)航能力提升至700KM。

　　08 溯洄從之，道阻且長

　　在國內(nèi)，氫燃料電池乘用車仍未實現(xiàn)量產(chǎn)與銷售，整車處于樣車制樣階段，購置成本接近150萬元。

　　500KM以上的乘用車將于2040年后達到同等續(xù)航能力的純電動車相當?shù)娜芷诔杀拘浴?/p>

　　國際上，美國、日本氫燃料電池乘用車累計銷量(含租賃)超過1萬輛。多國在相關(guān)規(guī)劃中提出要推廣氫燃料電池乘用車。

　　如韓國政府于2019年發(fā)布的《氫經(jīng)濟路線圖》指出，在本土與海外范圍推廣氫燃料電池轎車，到2022年累計7.9萬輛，2040年累計590萬輛(本土275萬輛)，并在出租車領(lǐng)域進行示范應(yīng)用。

　　長城汽車早在2016年6月開始研發(fā)燃料電池，在五年時間內(nèi)通過全面深耕技術(shù)研發(fā)、擴展市場運營、推進資本助力等方式布局燃料電池汽車高勢能領(lǐng)域。

　　2021年3月發(fā)布了最新的氫能戰(zhàn)略計劃，發(fā)布了氫檸技術(shù)平臺，未來三年預(yù)計再投入 30 億研發(fā)，計劃達到萬輛以上配套規(guī)模，首款搭載氫能源乘用車預(yù)計 2022 年可以實現(xiàn)量產(chǎn)上市。

　　上汽集團于2020年9月13日，公布中國汽車行業(yè)首個“氫戰(zhàn)略”：上汽大通計劃在 2025 年前，推出至少十款燃料電池整車產(chǎn)品，上汽捷氫科技已建立起千人以上燃料電池研發(fā)運營團隊，形成萬輛級燃料電池整車產(chǎn)銷規(guī)模，市場占有率在 10%以上。

　　雖然汽車紛紛大力布局氫能乘用車，但氫能乘用車的應(yīng)用卻存在著兩點硬傷：

　　其一，深度脫碳的目標主要是商用車，可以在一定時間內(nèi)容忍在氫能源在重卡等商用領(lǐng)域的補貼。

　　乘用車造成的碳排放比起商用車較小，脫碳路徑已經(jīng)確定是鋰電池，氫能乘用車補貼脫碳不具備必要性。

　　其二，平價時間過長，可能需要等到2040年，和現(xiàn)有鋰電技術(shù)對比，在一定時間內(nèi)在經(jīng)濟性沒有展示出太大的競爭力。

　　所以未來的一段時間內(nèi)氫能源車主要應(yīng)用在商務(wù)車上面，乘用車應(yīng)用還需等待技術(shù)突破和規(guī)模化降本。

　　09 尾聲

　　氫能源車作為深度脫碳的使者，正向我們緩緩走來，我們要做的是與其簽訂一份約定，將雙碳目標進行到底。

　　能耗、碳排放的確與經(jīng)濟發(fā)展息息相關(guān)，通過技術(shù)手段解決是各國政府的共同目標，無論技術(shù)路徑如何變革，最終改善的是環(huán)境，受益的是自身。

　　在全球雙碳背景下，各國對氫能源尤為重視，做出了詳細的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，一直在不斷推進更新中。

　　技術(shù)進步、迭代的速度有可能大幅超出我們的預(yù)期，會加速推進產(chǎn)業(yè)化的進程。在這個背景下，過度關(guān)注眼前，可能會暫時保有經(jīng)濟性，卻很可能會讓我們錯失一個迎接氫能大時代的機會。